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【人形机器人】人形机器人持续进化★✿★◈，量产节奏加速★✿★◈：1）马斯克在全体员工会议上宣布★✿★◈， Optimus已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造★✿★◈，今年将进入试生产阶段美国vodafonewifi巨大app★✿★◈，今年目标生产5000台Optimus★✿★◈，已订购的零部件可支撑1万至1.2万台产量★✿★◈，目标2026年生产5万台★✿★◈。2）波士顿动力发布电动Atlas机器人的最新演示视频★✿★◈，通过与AI机构RAI Institute合作开发基于动作捕捉和强化学习的先进训练策略★✿★◈，Atlas可实现爬行★✿★◈、跑步★✿★◈、跳托马斯等拟人化动作★✿★◈。3）宇树科技G1解锁原地侧空翻★✿★◈、鲤鱼打挺等高难度动作贝斯特★✿★◈，★✿★◈，体现了其动力系统★✿★◈、控制算法毒性检测★✿★◈，★✿★◈、机械结构的不断升级贝斯特游戏官方网站贝斯特游戏官方网站贝斯特全球最奢游戏手机★✿★◈。我们认为★✿★◈，人形机器人量产有望加速★✿★◈，一方面建议关注特斯拉产品方案边际变化领域相关企业美国vodafonewifi巨大app★✿★◈，如传感器贝斯特游戏官方网站★✿★◈、减重材料等★✿★◈，一方面建议关注T链确定性强的标的★✿★◈，如总成厂商-三花智控★✿★◈、拓普集团★✿★◈，减速器-绿的谐波/丰立智能★✿★◈，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技美国vodafonewifi巨大app贝斯特游戏官方网站★✿★◈，灵巧手-鸣志电器/兆威机电美国vodafonewifi巨大app★✿★◈。同时★✿★◈，宇树科技机器人出圈有望加速国产供应链的发展★✿★◈，建议另外关注★✿★◈：轴承/丝杠-长盛轴承★✿★◈，减速器/齿轮加工-中大力德★✿★◈，摄像头/激光雷达-奥比中光★✿★◈、禾赛科技★✿★◈。
【核电设备】今年2月中国核电★✿★◈、浙能电力相继发布公告★✿★◈，拟分别增资10亿元★✿★◈、7.5亿元参股中国聚变能源有限公司★✿★◈，格局加速形成★✿★◈。近日★✿★◈，聚变新能（安徽）有限公司发布采购项目★✿★◈，涉及水冷系统水泵与水冷系统6000T冷却塔★✿★◈。今年以来可控核聚变项目招标加快★✿★◈，商业化进展提速★✿★◈。建议关注★✿★◈：1）随着聚变堆逐步进入实验堆★✿★◈、示范堆阶段贝斯特全球最奢华★✿★◈！★✿★◈，从射线装置改为按核设施管理★✿★◈，建议关注参与关键项目且具备核电制造资企业★✿★◈。2）降本及高磁场强度要求下的超导领域机会★✿★◈。3）从确定性及高壁垒出发★✿★◈，建议关注耐辐照和高温的第一壁相关结构相关企业★✿★◈。4）绑定核心项目的高弹性标的贝斯特全球最奢★✿★◈。★✿★◈。相关标的★✿★◈：合锻智能★✿★◈、精达股份★✿★◈、永鼎股份★✿★◈、国光电气★✿★◈、安泰科技★✿★◈、西部超导★✿★◈、联创光电★✿★◈、纽威股份★✿★◈、高澜股份等★✿★◈。
投资建议★✿★◈：建议2025年重点关注（1）政策发力带动的基建地产链★✿★◈，推荐工程机械及城轨信号系统★✿★◈；（2）内需复苏建议关注顺周期通用设备★✿★◈，包括工控贝斯特游戏官方网站★✿★◈、机床★✿★◈、工业气体★✿★◈、检测服务等美国vodafonewifi巨大app★✿★◈，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会贝斯特游戏官方网站★✿★◈，关注人形机器人★✿★◈、低空经济等美国vodafonewifi巨大app★✿★◈。
风险提示★✿★◈：政策推进程度不及预期的风险★✿★◈；制造业投资增速不及预期的风险★✿★◈；行业竞争加剧的风险贝斯特全球最奢华网站★✿★◈，★✿★◈。（中国银河 鲁佩,贾新龙,王霞举,彭星嘉 ）
